近来，啄木鸟修理世界有限公司（下称“啄木鸟修理”）向港交所递表，计划在港交所主板上市。
作为一家供给家庭修理服务的公司，本次IPO，啄木鸟修理筹措的资金首要围绕着主运营务展开。征集资金用于以下几方面：首要，丰厚公司的服务品类、扩展公司新服务的地舆区域，然后扩展公司的服务掩盖规模；第二，用于工程师招募与赋能；第三是渠道建造方面，包含晋级公司的数字渠道和提高公司的品牌曝光度与知名度。
但IPO日报发现，啄木鸟修理的高毛利率下，营销费用开销惊人，修理服务投诉不断。众包的工程师除了供给服务，也是其重要客户......
啄木鸟修理成立于1995年，其渠道上供给的服务掩盖逾300个首要家电和家居设备类别，依据灼识咨询材料，按到2023年9月30日止九个月的总交易额，啄木鸟修理是我国最大的修理渠道。
近几年，啄木鸟修理的总交易额稳步添加。详细来看，2021年-2022年及2023年前9个月（下称“陈述期”），啄木鸟修理的总交易额别离为9.86亿元、14.62亿元及17.93亿元。
2022年，啄木鸟修理的交易额较2021年添加47.5%。2023年前九个月，啄木鸟修理算计总交易额较2022年同期添加65.7%。啄木鸟修理的运营收入也保持着添加。陈述期内，其运营收入别离是4.01亿元、5.95亿元及7.35亿元；净利润别离为0.33亿元、0.06亿元及1.02亿元。
啄木鸟修理和工程师保持着灵敏雇佣的联系，服务及出售本钱并不高。因而，其保持着极高的毛利率，陈述期内，其主运营务毛利率别离是80.5%、81.4%、84.8%。
陈述期内，啄木鸟修理的出售及营销开支别离为1.78亿元、2.9亿元及3.18亿元，别离占同期总收入的44.3%、48.9%及43.2%。
招股书也提示，营销活动的本钱或许日益昂扬，且没办法确保有关出资将持续抱负报答。
细心来看，啄木鸟修理的营销费用首要花在流量获取、营销及广告供货商上。事实上，啄木鸟修理的前五大供货商根本为供给广告及品牌服务及流量获取服务的公司。
其大势营销下，投诉也层出不穷。在黑猫渠道上查找啄木鸟修理，相关投诉达3146条。一部分是投诉其收费不合理，另一部分是投诉其服务质量。
不止黑猫投诉反应渠道，在小红书上查找啄木鸟修理，挑选方法用归纳排序，主页四篇笔记均是“避雷笔记”。
而在招股书中，啄木鸟修理对其服务颇有自傲，“依据灼识咨询于2024年1月进行的顾客查询，啄木鸟修理在超越90%的服务订单中取得了五星点评。在参加灼识咨询顾客查询并使用过该公司服务的顾客中，有99.6%的顾客乐意再次挑选其服务或向别人引荐。”
一面是90%的好评率，一面是层出不穷的投诉，啄木鸟修理的服务的质量恐怕要打一个问号。
啄木鸟修理和工程师的联系是一种协作伙伴联系，通过入驻、派单的形式进行工作，近14万名工程师在啄木鸟渠道注册。
2023年，啄木鸟修理渠道上均匀月度活泼工程师为1.8万人。一起，工程师也是啄木鸟修理的客户。啄木鸟修理使用上游商场的联系，向其协作的工程师供给用于其修理服务的东西及零配件。据招股书，啄木鸟修理有近10%的收入来自于向渠道的工程师出售配件及其他产品。
在这种协作伙伴联系下，工程师并不是啄木鸟修理职工、调度职工或许分包商，仅仅一种灵敏的工作联系。事实上，家庭服务渠道例如鲁班到家、58到家、美团家政等，均是选用众包的灵敏用工形式。
首要是调度的功率问题，服务高峰期，寻觅合格的工程师供给服务的进程十分耗时，顾客或许阅历更长的等待时间。事实上，啄木鸟修理的事务存在很明显的时节动摇。这对工程师的调度办理提出了更高的办理要求。招股书中也指出，其经运营绩遭到时节性要素的影响。
渠道上的交易额一般于每年的第三季度较大。因为夏日气温较高，若干家电的清洁及保护需求添加。因而，一般在第三季度取得最高的季度总交易额及收入。此外，榜首季度的交易额及收入还遭到新年假日的影响，在此期间很多工程师会返乡，因而交易额会略少。
其次，是服务质量的办理问题。啄木鸟修理渠道上供给的服务掩盖逾300个首要家电和家居设备类别，包含家电修理、家电清洗、家电装置、开锁换锁、防水补漏、墙面创新等。而职业常规缺少规范，导致服务质量不一致及定价不透明，终究危害顾客的信赖度和满意度。啄木鸟修理指出，其会对工程师进行体系的训练，但据招股书，训练大部分是线上的课程加上线下的工作坊。
